财务结构与资本结构

资本结构,是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果.广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系.企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本,也可分为短期资本和长期资本.狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系,尤其是指长期债务资本与(长期)股权资本之间的构成及其比例关系.最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构. 资本结构的影响因素有: 1.行业分析: 2.股东的投资动机: 3.企业信用等级与债权人的态度: 4.经营者的态度: 5.企业财务

1.构成内容不同,资本结构是指公司资本的构成情况,包括实收资本/股本.资本公积.盈余公积.股本结构是股本的各个构成比例关系.如普通股.优先股.债转股等占总股本的比例关系,仅反映一种股本构成状态: 2.定义不同,资产结构是指资产的分布情况,包括流动资产和非流动资产,具体还可以再分为货币资金 .应收款.存货.固定资产.无形资产等.股权结构是指股份公司的股东持股构成比例,比如法人股占50%,第一大股东占30%等.

资本调整结构可分为以下三种,存量调整.增量调整和减量调整. 1.存量调整 在债务资本过高时,将部分债务资本转化为主权资本.在债务资本过低时,将长期债务收兑或是提前归还,而筹集相应的主权资本额.在主权资本过高时,通过减资并增加相应的负债额来调整资本结构. 2.增量调整 在债务资本过高时,通过追加主权资本投资来改善资本结构. 在债务资本过低时,通过追加负债筹资规模来提高负债筹资比重.在主权资本过低时,可通过筹措主权资本来扩大投资,提高主权资本比重. 3.减量调整 在主权资本过高时,通过减资来降低其比

最佳资本结构是指企业在一定时期内,筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低,使企业的价值达到最大化.常用的确定最佳资本结构的方法主要有比较资本成本法和无差异点分析法. 1.比较资本成本法:通过比较不同的资本结构的加权平均资本成本,选择其中加权平均资本成本最低资本结构的方法. 2.无差异点分析法:也叫每股利润分析法,它是利用税后每股利润无差异点分析来选择和确定负债与权益间的比例或数量关系的方法.所谓税后利润率无差异点,是指两种方式(负债与权益)下税后资本利润率相等时的息税前利润点.

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例,资本结构涉及一个上市公司经营理财的利润和风险,直接影响其综合绩效,企业相关利益者是指投资者.债权人.职工.顾客.供应商等,该模式是企业在权衡相关利益者利益条件下的企业价值最大化,但由于企业各相关利益者的利益冲突比较大,影响各方利益的因素也非常多,把这几方面关系人的利益最大化,而且要量化,其实是无法做到的. 完善上市公司股票的发行考核制度,应增加上市公司发行新股.增发新股和配股资格的难度,从源头上控制上市公司偏重股权融资的倾向,让上市公司根据自身的实际经

1.净收益理论:该理论认为,利用债务可以降低企业的综合资金成本.由于债务成本一般较低,所以,负债程度越高,综合资金成本越低,企业价值越大.当负债比率达到100%时,企业价值将达到最大. 2.净收益理论:该理论认为该理论认为,资本结构与企业的价值无关,决定企业价值高低的关键要素是企业的净营业收益.虽然债务资金降低了企业的成本,但同时也加大的企业的风险,增加了企业的权益成本. 3.MM理论:MM理论认为,在没有企业和个人所得税的情况下,任何企业的价值,不论其有无负债,都等于经营利润除以适用于其风险等

1.股东权益比率等于股东权益总额除以资产总额乘以百分之百反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业的基本财务结构是否稳定.一般来说比率高是低风险.低报酬的财务结构,比率低是高风险.高报酬的财务结构. 2.资产负债比率等于负债总额除资产总额乘百分之百反映总资产中有多大比例是通过借债得来的. 3.资本负债比率等于负债合计除股东权益期末数乘百分之百,比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况,因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率.资本负债率为百分之二百为一般的警戒线,若超过则应该格

最优资本结构:指企业在一定时期内,筹措的资本的加权平均资本成本最低,使企业的价值达到最大化.它应是企业的目标资本结构:指能使企业资本成本最低且企业价值最大并能最大限度地调动利益相关者积极性的资本结构.虽然对最优资本结构的标准仍然存在着争议,但是股权融资与债权融资应当形成相互制衡的关系,过分偏重任何一种融资都会影响到公司经营的稳定和市场价值的提升. 最优资本结构决定的理论主要有三种观点:权衡理论.代理成本理论.控制权理论.

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例. 企业融资结构,或称资本结构,反映的是企业债务与股权的比例关系,它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力,决定着企业未来的盈利能力,是企业财务状况的一项重要指标.合理的融资结构可以降低融资成本,发挥财务杠杆的调节作用,使企业获得更大的自有资金收益率.